Moneta 2-Step は 4%/8% と 5%/10% どちらを選ぶべきか｜価格差44%で何を買っているのかを4万本で検証

※ 本記事はシミュレーションによる検証です。投資助言ではありません。価格・ルールは2026年9月12日に公式チェックアウトとヘルプセンターで実測した値です。

（2026-10-12追記: 10月12日時点の公式バナーのクーポンは monetober40（40%OFF・終了日の記載なし） です。この記事で使った TOKONATSU50 が今も使えるかは再確認していません。EAについては、自作EAは完全自動でも使えます。サポートが2026年10月12日に 2-Step について書面で回答しました（マーチン・グリッド／レイヤリング・レイテンシーアービ・HFTティックスキャル型は不可、商用EA・シグナル・口座管理ツールは禁止、所有証明＝ソースコードを求められることあり）。禁止事項ページ（12146808）の文言はあいまいなので、書面で確かめておくと安心です。）

Moneta Funded の2ステップチャレンジは、購入画面でドローダウン構成を2択で選びます。

• 4% Daily loss / 8% Max loss
• 5% Daily loss / 10% Max loss

$100K なら $660 と $950。価格差は44% です。この44%増しで何を買っているのか、モンテカルロ4万本で確かめました。

TL;DR

• 価格差は全サイズでほぼ一定の1.4倍前後。 $100K で $660 対 $950、$10K で $71 対 $105。クーポン TOKONATSU50 は両方に効いて、$100K なら $330 対 $475 になります
• 一番効く差は「目標 ÷ 損失枠」です。 フェーズ2の目標は両方とも10%なのに、損失枠は8%と10%。4%/8% は許された損失枠の1.25倍を稼げと要求されるのに対し、5%/10% はちょうど1.00倍。8%しか負けられないのに10%勝て、という構造が効いています
• 買えるのは「失格率の低下」です。 同じ実力・同じロットで回して、失格率は 88.2%→81.1%（エッジゼロ）、49.4%→36.8%（小さなエッジ）と最大12ポイント下がります
• 絶対額では常に 5%/10% が上。 期待受取額から参加費を引いた差引は、どの実力水準でも 5%/10% が勝ちます（エッジゼロで +1.017% 対 +0.838%）
• 資金効率では常に 4%/8% が上。 参加費1に対する倍率はエッジゼロで 3.54倍 対 3.14倍、強いエッジで 258倍 対 183倍。実力を変えても順位は入れ替わりません
• 同じ予算なら 4%/8% を複数枚のほうが期待値は高い。 $950 で 5%/10% を1枚買うより、4%/8% を1.44枚ぶん買うほうが上（+1.207% 対 +1.017%）
• 見落としやすいのがポジション保有のリスク。 判定はすべてエクイティ基準なので、含み損はそのまま失格ラインに効きます。しかもロールオーバーをまたぐと翌日の枠が減る。含み益 +$1,000 を持ち越すと失格ラインが押し上がり、使える枠は $4,000 ではなく $3,000 になります
• 同一銘柄の含み損トリガーは 4%構成が2%、5%構成が3%（ファンド口座）。$100K・EURUSD なら 1ロットで200 pips 対 300 pips。踏むと全決済＋当日停止に加えて、14日間は1.5%の厳しい制限下に置かれます
• 結論：1枚勝負なら 5%/10%、回数を打つなら 4%/8%。 複数ポジションを同時に持つEAなら、含み損トリガーの差で 5%/10% を選ぶ理由が増えます

2つの構成は何が違うのか

違うのは3つだけです。それ以外は完全に同じ条件です。

最大損失は両方とも静的です。初期資金を基準に固定され、口座が伸びても動きません。トレーリングではないので、利益を伸ばすほど余裕が増えていきます。

利益目標がフェーズ1で5%、フェーズ2で10% という順序は業界の一般的な形と逆です。後半のほうが重いので、フェーズ1を軽々通過してフェーズ2で落ちるパターンに注意してください。

フェーズ2は「損失枠より大きい利益」を要求される

ここが2構成の差で一番効く部分です。目標を損失枠で割ってみてください。

4%/8% のフェーズ2は、許された損失枠の1.25倍を稼げと言われていることになります。8%しか負けられないのに10%勝たなければならない。「使える弾より大きい的を撃て」という構造です。

5%/10% なら目標と損失枠がちょうど1対1。同じ10%の目標でも、背負っているリスクの重さが違います。

この比率の差が、後で見るファンド到達率の差（27.1% 対 32.4%）として出てきます。価格差44%の正体は「2ポイントのDD」ではなく、「目標に対して器が足りているかどうか」 だと考えたほうが実態に近いです。

なおフェーズ1は両方とも目標のほうが小さい（0.63と0.50）ので、ここで詰まる人は多くありません。詰まるのはフェーズ2です。

価格差は全サイズでほぼ1.4倍

2026年9月12日にチェックアウトで全サイズを実測しました。

クーポン TOKONATSU50（50%OFF）は両方の構成に適用できます。 $100K で実測したところ、4%/8% が $660→$330、5%/10% が $950→$475 になりました。構成を切り替えるとクーポンが外れるので、適用は構成を決めたあとにしてください。

以降のシミュレーションは、このクーポン適用後の価格で計算しています。

44%の価格差で買えるもの：失格率

同じ実力・同じロット・同じ期間で回します。1トレード = 勝率 p で +R×r、負けで −r。1日3トレード、1トレード1%、120営業日、40,000本です。

効き目が最大になるのは「小さなエッジがある人」です。 失格率が12.6ポイント下がり、ファンド到達率が9.1ポイント上がります。

逆に両端では差が縮みます。 エッジゼロだとどちらにしても8割が落ちますし、強いエッジがあればどちらでもほぼ通ります。$290 の追加投資が最も報われるのは、あと一歩で安定する手前の人です。

ロットを上げるほど差は開く

※ 勝率50%・RR1.2で固定

小さく張るなら差は小さい。 器を使い切らないので、広い器に金を払う意味が薄くなります。逆に1%以上を張るなら、広い構成の価値がはっきり出ます。

絶対額か、資金効率か

ここが判断の分かれ目です。期待受取額（＝払っていい上限額）から参加費を引いた差引と、上限額を参加費で割った倍率を並べます。

※ 数値は口座サイズに対する％

きれいに分かれます。絶対額はどの実力水準でも 5%/10% が上、倍率はどの実力水準でも 4%/8% が上。順位は一度も入れ替わりません。

理由は単純で、広い器は生存率を上げるが、その上昇幅より価格の上昇幅のほうが大きいからです。失格率は最大12ポイント改善しますが、価格は44%上がります。

同じ予算で比べると答えが出る

「$950 を使う」という前提で揃えると、4%/8% を1.44枚ぶん買えることになります。

同じ金額なら、安いほうを枚数で買うほうが期待値は高いという結論になります。倍率の差がそのまま効きます。

ただし現実には制約があります。複数口座を同時に回すと同じ相場を同じ手法で触ることになり、独立ではありません。 1つが飛ぶときは同時に飛びます。上の計算は各口座が独立だと仮定しているので、実際の分散効果はこれより小さくなります。

ポジションを持ったままにするリスク

ここが実は一番効きます。Moneta の判定はすべてエクイティ基準なので、決済していない含み損もそのまま失格ラインに向かって効きます。

1. 最大損失も日次損失も、含み損が効く

公式の表記は「最大損失は残高またはエクイティの高いほう」「違反はエクイティが失格ラインを下回ったとき」です。つまり含み損を抱えたまま放置しても待ってはくれません。

$100K でラインを金額にするとこうなります。

2. ロールオーバーをまたぐと、翌日の枠が減る

日次の失格ラインは毎日22:00 UTC のスナップショットで決まります。ルールはこうです。

残高とエクイティの高いほうを取り、そこから日次損失額を引いたものが翌日の失格ライン。ただし違反判定はエクイティで行う。

この「高いほうを取る」が曲者で、ポジションを持ったままロールオーバーをまたぐと、どちらに転んでも翌日の枠が減ります。公式の計算例（$100K・日次4%＝$4,000）を両方向で並べます。

含み益を持っていた場合が特に厄介です。 スナップショットは高いほうのエクイティ $101,000 を採用するので、失格ラインが $97,000 まで上がります。まだ確定していない利益が、翌日の失格ラインを押し上げてしまう。 そのポジションが建値まで戻っただけで、使える枠は $3,000 しか残りません。

含み損側も同じだけ削られます。 ラインは $96,000 のままですが、エクイティはすでに $99,000 なので、残りは $3,000 です。

つまりロールオーバー時点の含み損益の絶対値が、そのまま翌日の枠から引かれます。持ち越すなら、この目減りを見込んでロットを決める必要があります。

そして4%構成のほうが痛い。 同じ $1,000 の含み損益でも、枠 $4,000 の25%を失うか、枠 $5,000 の20%を失うかの違いになります。スイングや週またぎをやるなら 5%/10% を選ぶ理由がここにあります。

なお公式はロールオーバー前後の取引自体を推奨していません。スプレッドが開き、ボラティリティも上がるためです。

3. 同一銘柄の含み損トリガー：2% と 3%

ファンド口座には「同一銘柄の含み損がいくらに達したら強制的に止めるか」というトリガーがあり、これが構成によって変わります。

到達するとその銘柄の建玉が全決済され、当日は取引停止。さらに口座は 1.5%/トレードアイデアという厳しい上限に移されます。この制限を外すには 14日間かつ別のファンド口座で20トレード が必要です。失格ではありませんが、2週間まともに動けなくなります。

ロットに直すと差が実感できます。$100K・EURUSD（1ロットあたり1pip＝$10）での目安です。

5%/10% なら同じ逆行幅に対して1.5倍のロットを持てます。 これが効くのは次のような人です。

• 同一銘柄に分割してエントリーするEA。 0.7%を3回に分けたら2.1%で、4%構成なら即トリガーです
• 含み損を抱えたまま伸ばす順張り型
• 指標跨ぎやスイングで、一時的に大きく逆行する可能性がある手法

1トレード1本・SL固定・当日決済の手法なら、この差はほぼ関係ありません。

なおこのトリガーはファンド口座のルールとして公式に説明されています。評価フェーズ（フェーズ1・2）について同等のトリガーはヘルプセンターに記載が見当たりませんでした。つまり2%と3%の差が効いてくるのは、両フェーズを通過したあとです。

結論：どちらを選ぶか

1つ目。1枚だけ勝負するなら 5%/10% です。 どの実力水準でも差引（絶対額）が上で、失格率も低い。$290 の追加で失格率が最大12ポイント下がるのは、1枚に賭ける人にとっては素直に価値があります。

2つ目。回数を打つなら 4%/8% です。 資金効率はどの水準でも 4%/8% が上で、同じ予算を枚数に回すほうが期待値は高くなります。「落ちたら買い直す」前提で回すなら安いほうです。

3つ目。効き目が最大なのは「あと一歩」の人。 失格率の改善幅が最大になるのは小さなエッジがある層（12.6ポイント）で、エッジゼロの人や十分強い人では差が縮みます。自分がどのあたりかで、$290 の価値は変わります。

4つ目。1%以上のロットを張るなら 5%/10%。 0.5%なら差は6.7ポイントですが、1%なら12.6ポイント。器を使い切る人ほど広い器の価値が出ます。逆に小さく張るなら 4%/8% で十分です。

5つ目。ポジションを持ち越すなら 5%/10%。 判定はエクイティ基準なので含み損がそのまま効き、ロールオーバーをまたぐと含み損益の絶対値だけ翌日の枠が減ります。同じ $1,000 の持ち越しでも、枠 $4,000 の25%を失うか $5,000 の20%を失うかの差になります。スイング・週またぎ・指標跨ぎをやるなら広いほうです。

6つ目。同一銘柄に複数ポジションを持つなら 5%/10%。 含み損トリガーが2%から3%になり、$100K・EURUSD なら1ロットで200 pips が300 pips になります。一度踏むと14日間は1.5%の厳しい制限下に置かれるので、分割エントリー型のEAを回すならここだけで選ぶ理由になります。

前提と限界

• スプレッド・手数料・スワップを入れていません。 実際のコストを入れると両方とも数字は下がります
• 含み損トリガー（2%・3%）とロールオーバーの持ち越しはシミュレーションに未実装です。トレード単位の離散モデルでは含み損の推移を表現できないためで、本文では公式の計算例に基づく定性的な差として扱っています。実装すれば 4%/8% の不利はもう少し広がるはずです
• 本シミュレーションはポジションを持ち越さない前提です。持ち越す手法なら、上記のとおり翌日の枠が目減りするぶん、両構成とも数字は悪化します
• 最低利益日数（各フェーズ3日）も未実装です
• 失格したら再挑戦しないモデルです。実際は買い直せるので、安い 4%/8% の現実の期待値はもう少し良くなります
• 複数口座は独立と仮定しています。実際は同じ手法で同時に回すので相関があり、枚数を増やす戦略の効果は計算より小さくなります
• 勝敗は独立と仮定しています。実際の相場は連敗が固まるので、どちらも実態より甘めです
• 参加費の返金（4回目の出金で全額）は未反映です。両方に同じ条件で付くので相対的な結論は変わりませんが、絶対額はどちらも改善します

スクリプトは配布しています。sim-phases-vs-instant.py をダウンロード（Python + NumPy、乱数シード固定）。PROGRAMS の行を書き換えれば、自分の勝率・RR・ロット・期間で計算し直せます。

FAQ

Q. クーポンはどちらの構成にも使えますか？

使えます。 2026年9月12日にチェックアウトで実測したところ、TOKONATSU50（50%OFF）は 4%/8% が $660→$330、5%/10% が $950→$475 と、どちらにも適用されました。ただし構成を切り替えるとクーポンが外れます。 構成・サイズ・プラットフォームを先に決めてから、最後にコードを入れてください。

Q. 最大損失は静的ですか、トレーリングですか？

両方とも静的です。 初期資金を基準に固定され、口座が伸びても失格ラインは動きません。$100K の 8% 構成なら $92,000、10% 構成なら $90,000 で固定です。同じ Moneta でも Instant Pro は8%トレーリングなので、そちらとは性質がまったく違います。

Q. なぜ絶対額と資金効率で答えが逆になるのですか？

生存率の改善幅より、価格の上昇幅のほうが大きいからです。 失格率は最大12ポイント（相対で2〜3割）改善しますが、価格は44%上がります。1枚あたりの期待値は上がるが、1ドルあたりの期待値は下がる。だから「何枚買うか」で答えが変わります。

Q. 利益目標が5%→10%というのは本当ですか？

公式ヘルプにそう書かれています。 フェーズ1が5%、フェーズ2が10%で、業界で一般的な「前半が重く後半が軽い」形と逆です。合計15%のうち3分の2がフェーズ2に集中しているので、フェーズ1を通過しても油断できません。なお構成を変えても目標は同じです。

Q. 含み損トリガーを踏むと失格ですか？

失格ではありません。 該当銘柄の建玉が全決済され当日は取引停止になり、口座が1.5%/トレードアイデアの制限に移されます。失格になるのはその後1.5%を超えたときです。制限は14日間かつ別のファンド口座で20トレードを満たせば外れます。

Q. $5K や $10K の小さいサイズでも同じ結論ですか？

比率は同じです。 価格差は全サイズでほぼ1.4倍なので、口座サイズに対する％で見る限り結論は変わりません。ただし小さいサイズほど絶対額の差が小さいので（$5K なら $12 の差）、迷ったら広いほうを選んでも痛手になりません。

関連記事

• インスタントと2フェーズ、どっちを買うべきか
• Moneta Instant Pro の半額クーポンはアリかナシか
• Moneta Funded のインスタントファンディング完全ガイド
• E8 Pro は $366 で買っていいか（2つの穴の検証）